★例子清楚簡單易懂，再搭配說理，門外漢也能懂。130916 心得【閱讀】數字管理的12堂必修課

圖片取自網路

todo

1. 找機會拿朋友的公司來試試
2. 為自己做準備

summary

• 全書以一家蘇和OA設備公司，自第一年頂下該公司的經營開始談起，到正式經營第一年、及第二年，來做為財務報表分析的比較，非常簡單易懂。
• Lesson 4 ，現金流量報告與損益表兩者間的差異，以及直接追蹤現金流通。這兩個主題是本書最重要的環節。
• 最少要了解三種財務報表，而本書真的說的簡單又易懂，我毫無相關知識的都被教到懂了。

1. Lesson 1 關鍵報表
2. Lesson 2 資產負債表
3. Lesson 3 損益表

• 會計師原則，可以合法的選擇不同的會計表格，但身為管理者，你有權力要求他們同時出符合你的管理需求的會計報表。
• 資產負債表只是一張快照

content

前言

• 你可以從本書學到什麼?不論以下問題是否定的，這本書真的都能給人基礎的企業財務觀念：

1. 適合至少每個月都能拿到完整的公司財務報告
2. 能否聽懂會計師對報告的說明
3. 利用財務報告中的資訊，幫助自己做出對公司有益的決定

第一篇：你應該知道的財務報表

Lesson 1 關鍵報表
光看存款簿，看不出名堂

• 本書所強調的直接現金流量報告，其實與存款簿式的會計作業相去不遠，而現金流量報告卻是許多會計師忽略的財務報表。
• 多數企業的業務交易包含了買買與結算，買賣基本上只是一項承諾或是一紙協議，結算才是買賣金額真正易手。除非你能給記錄買賣與結算的情形，否則你難以掌握公司真正的財務狀況。

• 財務報表能回答下列問題：

你的公司在一段期間內的財務表現如何？(損益表）
如果公司勞運稍走下坡，你是否有足夠本錢撐一陣子？（現金流量表）
你公司的財務狀況與競爭者相比，情形如何？
你在設備方面是否投資太多？（或是太少）？
你處理應收帳款的能力如何？
你是否有能力償還各項貸款？
你是否能給自己加薪？

Lesson 2 資產負債表
公司擁有什麼、積欠什麼

• 流動資產項：包含現金、以及在十二個月內能變成現金的項目
• 非流量資產項：

流動資產項以外的。如，固定資產（生財設備），會計師衡量資產價值是根據「購入時的成本」（而不是目前資產的市值）。書中有許多如此的會計師原則，都可以請會計師協助。不過自己還是要有基本常識。

• 折舊：生產設備，每年會變舊、變得不值錢，這是需要從資產裡扣除的。就像東西拿去二手賣掉換現金，勢必有折舊。

為什麼蘇合設備公司的累積折舊是零？很簡單　當企業的資產賣給新的經營者時，所有的資產合理價值都在成交當日重新調整，新的價值就成為新公司資產負債表上的新總固定資產數字，新的經營者從接手那一天起，重新開始計算資產的折舊。

• 商譽：買人家的公司，也邊了他的顧客名單、商業關係…，這點比較難理解。
• 股東權益及資產負債表的平衡功能

資產負債表有一個便為有趣的事實，顯示東西與人的關係：
上半部資產一欄顯示的是東西的金錢價值。
下半部「負債與股東權益」一欄顯示的則有些不同，雖然也是數字，但這些數字代表的是人，也就是企業因為這些人而產生負債。

Lesson 3 損益表
營收報告透露什麼玄機?

• 資產負債表就像一張快照，那麼，損益表就是一部電影，陳述一段時間內所發生的點點滴滴。
• 讓你知道公司在特定的一段時間內到底賺不賺錢（企業看財務特別重要的一點，就在業務賺錢，但現金錢現在那裡，則要看現金流量報告）
• 成本，會計師的算法是：根據每件T恤售出的月份營運狀況，計算每件T恤的成本。
• 損益表顯示的是特定期間內你所累計的營收與成本。但應收帳太長，錢沒真的進銀行戶頭，賺愈多倒愈快。
• 當期沒有收到貨款的營業額不列入所得，自然不須繳付當期的所得稅。
• 當你的會計師告訴你，你有資格使用現金制損益表，也鼓勵你這麼做，那麼筆者要在此大力呼籲：還是採用大多數小企業的做法，也就是平日營運時使用累計制損益表，到了會計年度結算時，再轉換成一份純為報稅用的現金制損益表。這樣的轉換並不困難，可享受部份延付稅的好處，又可以得到累計制損表的完整資訊。（不懂沒關係，這就是前面所提到的，會計師可選擇不同的原則，小心選擇對自己有利的。）
• 對於未受過財務訓練的人來說，可能會忽略一個重要的事實：售出貨物成本不等於相對期間存貨的總值。讓我們再回到那家服飾店的例子。這家服店第二季的售出貨物成本是４月、５月及６月賣出的t恤成本，這數字並不包括６月進的貨、卻等到８月才賣掉的T恤成本。貨物要真的脫手之後，才記錄在損益表上。

Lesson 4 現金流量報告
不可或缺的財務報告

• 你可以沒有獲利照常營運很久，可是只要一天沒有現金，你的公司就不能生存。
• 現金才是真正的錢，現金是你在銀行裡的所有。
• 直接現金流量報告是一份獨立的財務埥告，並具有以下三種現金流報告該有的特性：

明確顯示在特定期間內每日營運所產生的現金（營運現金流量）是負數或正數，以及現金流量的金額。
顯示多少金用於投資，多少現金來自借貸機構與投資人，以及多少現金是用於支付借貸機構與投資人。
顯示現金進帳是否多於或少於現金支出，以及確切金額是多少。

• 現金流量報告大分解

－現金的變化＝營運現金流量＋投資現金流量＋融資現金流量（現金流量表上的三大項）
－結算現金＝原始現金＋現金的變化

• 融資現金流量：顯示的是你的公司對銀行和投資人資金的依賴程度。你是否有計劃地償還貸款，或者，你的公司欠債愈來愈多？你是否得出售更多的公司股票，才能應付現金周轉？你公司的股東是否拿得到股利？

• 奇異公司的淨利每年增加１０％，但是現金流通卻沒有同步增長，也因此造成某些精明的投資人開始懷疑奇異的獲利是否名副其實。很顯然的其將獲利轉為現金的能力卻不怎麼樣。（財務上非常重要的一點，擁有真的現金！）

第二篇：你應該知道的財務全貌

Lesson 5 三個最終數字
它們隱含什麼訊息?

• 完整的財務報表好比一套精準的攝影鏡頭，有的是廣角鏡頭，使條到公司整體的財務狀況。有的是放大鏡頭，讓你看清整一些小細節，比方說，為什麼你公司的應收帳款累積得愈來愈高？
• 三個最終數字：1. 淨利 2.營運現金流量 3. 資產報酬率
• 看財務不能只靠一張表、一個數字，數字之間一直是連動的
• 只看淨利的缺點，也許你能做到收入大於開支，卻不知多少錢進了銀行帳戶。或是受到會計學的扭曲，因會計師選擇不同折舊與存貨的計算。（折舊影響非流量資產、存貨影響損益）。

• 營運現金流量

跟淨利不同，完全依據現金的進出而定，若是正數，即表現你的現金足以支付各項營運所需的開支。
最好大於淨利，即公司有能力做好應收帳款和存貨管理，並將獲利轉為現金。
使用上的缺點：受到人為的操縱，如選擇延遲付款給供應商或是犧牲獲利率（用存貨換現金，但此現金低於成本）。

• 資產報酬率 ROA （Return on Assets）

＝淨利（來自損益表）／平均資產
＊平均資產：來自資產負債表，即一段時間的開始的資產值，加上這段時間結束時的資產值，總和除以２。

Lesson 6 財務計分表
財務全貌一覽無遺

• 莫里伯矩陣圖（Mobley Matrix）：即財務計分表，解決只看一張表的盲點，將財務三張表連接在一起，並將相關數字並列，在調整財務目標時，可以產生連動之效。
• 資產負債表（左邊）、損益表（中間）、現金流量報告（右邊）

第三篇：你應該知道的財務分析

Lesson 7 三大財務目標
以及它們的遠景

• 通常財務顧問都希望企業擁有健全的資產負債表，也就是負債少於股東權益。
• 財務報表不是經營企業的全部，人力、產品競爭力之外還有很多。數字的背後，都是人與人的行為。

Lesson 8 追求績效管理
淨利

• 三年的故事：

1.與同業比較：將財務報表數字與同業公司比較（上市公司財報），同業會有不同的應收帳款％、資產報酬率％…跨行業的參考值不同。
比較的是％，不是直接數字。
2.拿自己公司當期表現與過去相比，特別是拿佔比％高的檢討起，跟檢討預算表是同樣意思的；不過同時母數也很重要，１億的０．１％相對１萬的２０％，背後的數字差異很巨大的，就跟在計較買基金的手續費一樣，透過複利的效果。

Lesson 9 現金績效管理
營運現金流量的操作技巧

• 現金流量分析

現金流量報告上，第一行是向客戶收取的款項。其他都是流出現金，用以支付存貨、開銷、利息等支出。這幾項流出現金加起來，就是營運現金流量。

• 應收帳款日數

平均應收帳款＝（起始應收帳款＋結算應收帳款）／２
應收帳款周轉率＝營業額／平均應收帳款　（數字愈大在外的應收帳愈少）
應收帳款日數＝３６５天＊平均應收帳款／營業額

• 存貨日數

存貨周轉率：即損益表上每年的售出貨物成本除以上述每一年的平均存貨
存貨日數：將３６５天除以存貨周轉率
依行業別的存貨日數不同，如零售業與批發商（存貨多）因為進貨數量愈大，折扣愈多

Lesson 10 追求資產報酬率
評估資產管理的有效方法

• 從財務的角度來看，企業經營者或經理人所面臨的基本挑戰不外乎三種：營業額、支出與資產。因此管理營運現金流量及管理資產的能力相對重要。
• 資產報酬率分析：沒有一個標準，會因產業不同而異。

蘇合公司的資產報酬率：蘇合設備公司的經驗，正是說明資產報酬率的一個關鍵：這個數字是小型企業評估固定資產投資的有效指標。固定資產投資應該藉由營業額增加或支出減少的形式獲得回收，也就是資產投資應該造成淨利增加。想要知道自己公司在固定資產方面的投資是否獲得回報，不妨將幾年的淨利與淨固定資產變化做個圖表，這兩條曲線都應該呈上揚走勢。除非淨利增加的速度比淨固定資產增加的快，否則你的固定資產投資沒有獲得實質的回收。→買設備就是為了增加淨利！

Lesson 11 比率的魅力
以杜邦方程式分析財務績效

• 簡單的杜邦方程式

銷貨報酬率（標準因產業別而異）＝淨利／營業額
資產＝負債（融資借來的錢）＋股東權益（投資成本）

如果一家公司沒負債，沒有應收帳款，沒有債務，這時資產就等於股東權益。
如果你的公司有負債，即表示你是用其他人的錢幫助你產生獲利，所以你公司的資產一定大於股東權益。

• 蘇合公司的簡單杜邦方程式

資產報酬率＝淨利／資產
資產報酬率是個很好的工具與指導原則，讓你變出改善的步與優先次序。如降低支出、或是增加營業額

Lesson 12 前瞻性財務報表
設定目標，擬定計畫，切實執行

• 一份真正的年度營運計畫，應具備：

1. 列出所有實際的商業目標與確切策略，然後設法完成。
2. 考慮企業所有環環相扣的層面。
3. 目標可以用具體的數字表示。

Step（1）：做好準備
Step（2）：營業額預測
Step（3）：「一切如常型」的業務預測
損益表中，只改變增加營業額會帶來多少獲利，成本項則不變，看看結果有何不同？
Step（4）：「主動出擊型」的規畫
Step（5）：改進修正計畫
Step（6）：執行計畫

結語
數字之外的企業管理也很重要

• 著眼長期財務目標，必須犧牲短期目標，如建立市場佔有率就是一例。

數字管理的12堂必修課：3張表X3個數字，沒學過會計也能懂財報。

MANAGING BY THE NUMBERS：A Commonsense Guide to Understanding and Using Your Company’s Financials

• 作者：查克．克里姆、朗．瑞茲托、約翰．凱斯
• 原文作者：Chuck Kremer、Ron Rizzuto、John Case
• 譯者：徐曉慧
• 出版社：臉譜
• 出版日期：2010/09/17
• 語言：繁體中文