2013年10月15日 星期二

★例子清楚簡單易懂,再搭配說理,門外漢也能懂。130916 心得【閱讀】數字管理的12堂必修課

圖片取自網路

todo


  1. 找機會拿朋友的公司來試試
  2. 為自己做準備

summary

  • 全書以一家蘇和OA設備公司,自第一年頂下該公司的經營開始談起,到正式經營第一年、及第二年,來做為財務報表分析的比較,非常簡單易懂
  • Lesson 4 ,現金流量報告與損益表兩者間的差異,以及直接追蹤現金流通。這兩個主題是本書最重要的環節。
  • 最少要了解三種財務報表,而本書真的說的簡單又易懂,我毫無相關知識的都被教到懂了。
  1. Lesson 1 關鍵報表
  2. Lesson 2 資產負債表
  3. Lesson 3 損益表
  • 會計師原則,可以合法的選擇不同的會計表格,但身為管理者,你有權力要求他們同時出符合你的管理需求的會計報表。
  • 資產負債表只是一張快照

content


前言
  • 你可以從本書學到什麼?不論以下問題是否定的,這本書真的都能給人基礎的企業財務觀念:
  1. 適合至少每個月都能拿到完整的公司財務報告
  2. 能否聽懂會計師對報告的說明
  3. 利用財務報告中的資訊,幫助自己做出對公司有益的決定

第一篇:你應該知道的財務報表

Lesson 1 關鍵報表
光看存款簿,看不出名堂

  • 本書所強調的直接現金流量報告,其實與存款簿式的會計作業相去不遠,而現金流量報告卻是許多會計師忽略的財務報表。
  • 多數企業的業務交易包含了買買與結算,買賣基本上只是一項承諾或是一紙協議,結算才是買賣金額真正易手。除非你能給記錄買賣與結算的情形,否則你難以掌握公司真正的財務狀況。
  • 財務報表能回答下列問題:
你的公司在一段期間內的財務表現如何?(損益表)
如果公司勞運稍走下坡,你是否有足夠本錢撐一陣子?(現金流量表)
你公司的財務狀況與競爭者相比,情形如何?
你在設備方面是否投資太多?(或是太少)?
你處理應收帳款的能力如何?
你是否有能力償還各項貸款?
你是否能給自己加薪?

Lesson 2 資產負債表
公司擁有什麼、積欠什麼

  • 流動資產項:包含現金、以及在十二個月內能變成現金的項目
  • 非流量資產項:
流動資產項以外的。如,固定資產(生財設備),會計師衡量資產價值是根據「購入時的成本」(而不是目前資產的市值)。書中有許多如此的會計師原則,都可以請會計師協助。不過自己還是要有基本常識。
  • 折舊:生產設備,每年會變舊、變得不值錢,這是需要從資產裡扣除的。就像東西拿去二手賣掉換現金,勢必有折舊。
為什麼蘇合設備公司的累積折舊是零?很簡單 當企業的資產賣給新的經營者時,所有的資產合理價值都在成交當日重新調整,新的價值就成為新公司資產負債表上的新總固定資產數字,新的經營者從接手那一天起,重新開始計算資產的折舊。
  • 商譽:買人家的公司,也邊了他的顧客名單、商業關係…,這點比較難理解。
  • 股東權益及資產負債表的平衡功能
資產負債表有一個便為有趣的事實,顯示東西與人的關係:
上半部資產一欄顯示的是東西的金錢價值。
下半部「負債與股東權益」一欄顯示的則有些不同,雖然也是數字,但這些數字代表的是人,也就是企業因為這些人而產生負債。

Lesson 3 損益表
營收報告透露什麼玄機?
  • 資產負債表就像一張快照,那麼,損益表就是一部電影,陳述一段時間內所發生的點點滴滴。
  • 讓你知道公司在特定的一段時間內到底賺不賺錢(企業看財務特別重要的一點,就在業務賺錢,但現金錢現在那裡,則要看現金流量報告)
  • 成本,會計師的算法是:根據每件T恤售出的月份營運狀況,計算每件T恤的成本。
  • 損益表顯示的是特定期間內你所累計的營收與成本但應收帳太長,錢沒真的進銀行戶頭,賺愈多倒愈快。
  • 當期沒有收到貨款的營業額不列入所得,自然不須繳付當期的所得稅。
  • 當你的會計師告訴你,你有資格使用現金制損益表,也鼓勵你這麼做,那麼筆者要在此大力呼籲:還是採用大多數小企業的做法,也就是平日營運時使用累計制損益表,到了會計年度結算時,再轉換成一份純為報稅用的現金制損益表。這樣的轉換並不困難,可享受部份延付稅的好處,又可以得到累計制損表的完整資訊。(不懂沒關係,這就是前面所提到的,會計師可選擇不同的原則,小心選擇對自己有利的。)
  • 對於未受過財務訓練的人來說,可能會忽略一個重要的事實:售出貨物成本不等於相對期間存貨的總值。讓我們再回到那家服飾店的例子。這家服店第二季的售出貨物成本是4月、5月及6月賣出的t恤成本,這數字並不包括6月進的貨、卻等到8月才賣掉的T恤成本。貨物要真的脫手之後,才記錄在損益表上。

Lesson 4 現金流量報告
不可或缺的財務報告

  • 你可以沒有獲利照常營運很久,可是只要一天沒有現金,你的公司就不能生存。
  • 現金才是真正的錢,現金是你在銀行裡的所有。
  • 直接現金流量報告是一份獨立的財務埥告,並具有以下三種現金流報告該有的特性:
明確顯示在特定期間內每日營運所產生的現金(營運現金流量)是負數或正數,以及現金流量的金額。
顯示多少金用於投資,多少現金來自借貸機構與投資人,以及多少現金是用於支付借貸機構與投資人。
顯示現金進帳是否多於或少於現金支出,以及確切金額是多少。
  • 現金流量報告大分解
-現金的變化=營運現金流量+投資現金流量+融資現金流量(現金流量表上的三大項)
-結算現金=原始現金+現金的變化
  • 融資現金流量:顯示的是你的公司對銀行和投資人資金的依賴程度。你是否有計劃地償還貸款,或者,你的公司欠債愈來愈多?你是否得出售更多的公司股票,才能應付現金周轉?你公司的股東是否拿得到股利?
  • 奇異公司的淨利每年增加10%,但是現金流通卻沒有同步增長,也因此造成某些精明的投資人開始懷疑奇異的獲利是否名副其實。很顯然的其將獲利轉為現金的能力卻不怎麼樣。(財務上非常重要的一點,擁有真的現金!)

第二篇:你應該知道的財務全貌

Lesson 5 三個最終數字
它們隱含什麼訊息?
  • 完整的財務報表好比一套精準的攝影鏡頭,有的是廣角鏡頭,使條到公司整體的財務狀況。有的是放大鏡頭,讓你看清整一些小細節,比方說,為什麼你公司的應收帳款累積得愈來愈高?
  • 三個最終數字:1. 淨利 2.營運現金流量 3. 資產報酬率
  • 看財務不能只靠一張表、一個數字,數字之間一直是連動的
  • 只看淨利的缺點,也許你能做到收入大於開支,卻不知多少錢進了銀行帳戶。或是受到會計學的扭曲,因會計師選擇不同折舊與存貨的計算。(折舊影響非流量資產、存貨影響損益)。
  • 營運現金流量
跟淨利不同,完全依據現金的進出而定,若是正數,即表現你的現金足以支付各項營運所需的開支。
最好大於淨利,即公司有能力做好應收帳款和存貨管理,並將獲利轉為現金。
使用上的缺點:受到人為的操縱,如選擇延遲付款給供應商或是犧牲獲利率(用存貨換現金,但此現金低於成本)。
  • 資產報酬率 ROA (Return on Assets)
=淨利(來自損益表)/平均資產
*平均資產:來自資產負債表,即一段時間的開始的資產值,加上這段時間結束時的資產值,總和除以2。

Lesson 6 財務計分表
財務全貌一覽無遺

  • 莫里伯矩陣圖(Mobley Matrix):即財務計分表,解決只看一張表的盲點,將財務三張表連接在一起,並將相關數字並列,在調整財務目標時,可以產生連動之效
  • 資產負債表(左邊)、損益表(中間)、現金流量報告(右邊)


第三篇:你應該知道的財務分析

Lesson 7 三大財務目標
以及它們的遠景

  • 通常財務顧問都希望企業擁有健全的資產負債表,也就是負債少於股東權益。
  • 財務報表不是經營企業的全部,人力、產品競爭力之外還有很多。數字的背後,都是人與人的行為。

Lesson 8 追求績效管理
淨利

  • 三年的故事:
1.與同業比較:將財務報表數字與同業公司比較(上市公司財報),同業會有不同的應收帳款%、資產報酬率%…跨行業的參考值不同。
比較的是%,不是直接數字。
2.拿自己公司當期表現與過去相比,特別是拿佔比%高的檢討起,跟檢討預算表是同樣意思的;不過同時母數也很重要,1億的0.1%相對1萬的20%,背後的數字差異很巨大的,就跟在計較買基金的手續費一樣,透過複利的效果。

Lesson 9 現金績效管理
營運現金流量的操作技巧

  • 現金流量分析
現金流量報告上,第一行是向客戶收取的款項。其他都是流出現金,用以支付存貨、開銷、利息等支出。這幾項流出現金加起來,就是營運現金流量。

  • 應收帳款日數
平均應收帳款=(起始應收帳款+結算應收帳款)/2
應收帳款周轉率=營業額/平均應收帳款 (數字愈大在外的應收帳愈少)
應收帳款日數=365天*平均應收帳款/營業額

  • 存貨日數
存貨周轉率:即損益表上每年的售出貨物成本除以上述每一年的平均存貨
存貨日數:將365天除以存貨周轉率
依行業別的存貨日數不同,如零售業與批發商(存貨多)因為進貨數量愈大,折扣愈多


Lesson 10 追求資產報酬率
評估資產管理的有效方法

  • 從財務的角度來看,企業經營者或經理人所面臨的基本挑戰不外乎三種:營業額、支出與資產。因此管理營運現金流量及管理資產的能力相對重要。
  • 資產報酬率分析:沒有一個標準,會因產業不同而異。
蘇合公司的資產報酬率:蘇合設備公司的經驗,正是說明資產報酬率的一個關鍵:這個數字是小型企業評估固定資產投資的有效指標。固定資產投資應該藉由營業額增加或支出減少的形式獲得回收,也就是資產投資應該造成淨利增加。想要知道自己公司在固定資產方面的投資是否獲得回報,不妨將幾年的淨利與淨固定資產變化做個圖表,這兩條曲線都應該呈上揚走勢。除非淨利增加的速度比淨固定資產增加的快,否則你的固定資產投資沒有獲得實質的回收。→買設備就是為了增加淨利!

Lesson 11 比率的魅力
以杜邦方程式分析財務績效

  • 簡單的杜邦方程式
銷貨報酬率(標準因產業別而異)=淨利/營業額
資產=負債(融資借來的錢)+股東權益(投資成本)
如果一家公司沒負債,沒有應收帳款,沒有債務,這時資產就等於股東權益。
如果你的公司有負債,即表示你是用其他人的錢幫助你產生獲利,所以你公司的資產一定大於股東權益。

  • 蘇合公司的簡單杜邦方程式
資產報酬率=淨利/資產
資產報酬率是個很好的工具與指導原則,讓你變出改善的步與優先次序。如降低支出、或是增加營業額

Lesson 12 前瞻性財務報表
設定目標,擬定計畫,切實執行

  • 一份真正的年度營運計畫,應具備:
  1. 列出所有實際的商業目標與確切策略,然後設法完成。
  2. 考慮企業所有環環相扣的層面。
  3. 目標可以用具體的數字表示。
Step(1):做好準備
Step(2):營業額預測
Step(3):「一切如常型」的業務預測
損益表中,只改變增加營業額會帶來多少獲利,成本項則不變,看看結果有何不同?
Step(4):「主動出擊型」的規畫
Step(5):改進修正計畫
Step(6):執行計畫

結語
數字之外的企業管理也很重要
  • 著眼長期財務目標,必須犧牲短期目標,如建立市場佔有率就是一例。

數字管理的12堂必修課:3張表X3個數字,沒學過會計也能懂財報。

MANAGING BY THE NUMBERS:A Commonsense Guide to Understanding and Using Your Company’s Financials

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